Своп и перенос позиции через ночь: сколько это стоит

Откуда берётся своп

Покупая валютную пару, вы одновременно занимаете одну валюту и размещаете другую. Разница процентных ставок центральных банков по этим валютам и образует основу свопа: если ставка по покупаемой валюте выше, чем по продаваемой, разница работает в вашу пользу, если ниже — против.

К этой базе брокер добавляет собственную наценку, и почти всегда несимметрично: отрицательное значение по одной стороне пары заметно больше положительного по противоположной. Практический вывод — рассчитывать на заработок на положительном свопе розничному трейдеру обычно не приходится, а вот платить отрицательный придётся в полном объёме.

Когда и сколько начисляется

Своп списывается или начисляется в момент завершения торгового дня по времени сервера брокера — как правило, в полночь по серверному времени. Позиция, открытая и закрытая внутри одного дня, свопом не облагается вовсе.

В среду начисляется тройной своп. Причина в правилах расчётов на валютном рынке: поставка происходит на второй рабочий день, и позиция, перенесённая со среды на четверг, формально рассчитывается уже в понедельник — то есть охватывает выходные. Для инструментов, не следующих валютным правилам расчётов, день тройного начисления может быть другим: смотрите спецификацию контракта.

Когда своп решает исход сделки

Для внутридневной торговли своп не имеет значения. Для позиционной он становится одной из главных статей расходов: сделка, рассчитанная на месяц, переносится через ночь примерно двадцать два раза, а с учётом тройных начислений по средам — эквивалентно двадцати шести.

Проверьте это на своей стратегии до входа. Если предполагаемая цель по прибыли составляет условные 300 долларов, а стоимость переноса за планируемый срок удержания — 120, то реальное соотношение риска и прибыли отличается от расчётного почти вдвое. Особенно это касается пар с большой разницей ставок: там отрицательный своп способен съесть весь ожидаемый доход.

Обратная сторона тоже существует. Стратегии carry trade построены как раз на положительном свопе: трейдер покупает валюту с высокой ставкой против валюты с низкой и зарабатывает на разнице, удерживая позицию месяцами. На розничных условиях с брокерской наценкой такая схема работает намного хуже, чем на межбанке, и требует запаса прочности на случай движения курса против позиции — исторически именно резкие развороты уничтожали такие сделки быстрее, чем накапливалась процентная прибыль.

Где смотреть и как проверять начисления

В торговом терминале своп указан в спецификации инструмента отдельными значениями для длинных и коротких позиций, а фактические начисления попадают в историю счёта отдельными записями. Сверять стоит именно историю: значение из спецификации показывает текущее состояние, а списали с вас то, что действовало в момент переноса.

Обратите внимание на единицы. Одни брокеры публикуют своп в пунктах, другие — в валюте счёта на лот, третьи — в процентах годовых. Пункты нужно переводить в деньги через стоимость пункта, иначе сравнение двух брокеров теряет смысл. И проверьте время закрытия торгового дня на сервере: разница между серверным и вашим местным временем определяет, попадёт ли сделка под начисление, и на этом регулярно ошибаются те, кто закрывает позиции поздно вечером.

Счета без свопов

Исламские счета не начисляют процентный своп из-за религиозного запрета на проценты. Вместо него брокер берёт фиксированную комиссию за перенос — обычно в валюте счёта за лот в сутки — либо расширяет спред по инструменту.

Считать нужно на своём горизонте. При коротком удержании фиксированная плата чаще выгоднее, при долгом — нередко дороже обычного свопа, особенно если по вашей стороне пары он положительный. Плюс к тому такие счета обычно ограничены по набору инструментов, а брокер вправе отменить безсвоповый режим, если увидит, что клиент использует его исключительно для удержания долгих позиций.