НБРБ: белорусский форекс и гарантийный фонд

Как устроено регулирование

Внебиржевой рынок форекс в Беларуси регулируется Указом Президента № 231 от 4 июня 2015 года, вступившим в силу 7 марта 2016 года. Документ вывел деятельность из серой зоны: с этого момента совершать операции на форексе с белорусскими клиентами вправе только юридические лица, зарегистрированные в стране и включённые Национальным банком в реестр форекс-компаний.

Надзор осуществляет Национальный банк, а инфраструктурные функции выполняет Национальный форекс-центр: он ведёт учёт сделок, проверяет программное обеспечение участников и администрирует гарантийный фонд. Конструкция необычная для региона — надзор здесь дополнен работающим механизмом возмещения.

Гарантийный фонд — то, чего нет у соседей

Главная особенность белорусского режима: форекс-компании и банки обязаны вносить взносы в гарантийный фонд, формируемый Национальным форекс-центром. Учётный взнос составляет не менее 55 тысяч долларов, к нему добавляются календарные платежи в зависимости от объёма операций.

Назначение фонда — компенсация клиентам. Если форекс-компания не исполняет обязательства по выплате средств, в том числе при банкротстве, возврат маржинального обеспечения производится из фонда. Это принципиально отличает Беларусь от всех соседних юрисдикций: в России компенсационной схемы для клиентов форекс-дилеров нет, в Казахстане нет, в офшорах нет тем более.

Требования к компаниям

Помимо взносов в фонд участник рынка проходит проверку программного обеспечения, обеспечивает передачу данных о сделках в Национальный форекс-центр и соблюдает требования к раскрытию информации перед клиентом. Отчётность подаётся регулярно, а нарушение условий ведёт к исключению из реестра.

Ограничения касаются и работы с клиентами: установлены требования к квалификации персонала и к порядку информирования о рисках. Правила по плечу и по допуску неквалифицированных клиентов задаются нормативными актами Нацбанка и периодически пересматриваются — актуальную редакцию стоит смотреть на сайте регулятора.

Что было до 2016 года

До вступления Указа в силу белорусский форекс существовал в том же виде, что и в большинстве стран региона: клиенты работали с иностранными компаниями напрямую, применимое право определялось договором, а споры разрешались перепиской. Государство в этих отношениях не участвовало ни на одной стадии.

Реформа изменила конструкцию целиком: появился реестр, требования к участникам, учёт сделок через единую инфраструктуру и гарантийный фонд. Показательно, что регулятором стал именно центральный банк — тот же путь позже выбрала Россия, но без компенсационного механизма.

Оценивая режим, стоит держать в голове его границы. Он не делает торговлю прибыльной и не отменяет рыночного риска: гарантийный фонд возвращает маржинальное обеспечение при неисполнении обязательств компанией, а не компенсирует убытки от неудачных сделок. Это защита от контрагентского риска, и путать её с защитой от рыночного не следует.

Как проверить компанию

Реестр форекс-компаний опубликован на сайте Национального банка. Проверка занимает минуту: находите точное название юрлица из вашего договора и убеждаетесь, что оно в реестре присутствует. Компании, работающей с белорусскими клиентами вне реестра, действовать законно нельзя.

Отдельно стоит помнить о том, что режим территориальный. Он защищает отношения с белорусским юрлицом из реестра, а не клиента, открывшего счёт у иностранной компании через интернет. Национальный банк неоднократно комментировал деятельность иностранных форекс-компаний в стране именно в этом ключе: их клиенты остаются вне периметра защиты.

Для трейдера из России белорусский режим представляет практический интерес как ближайший пример работающего регулирования с компенсационным фондом. Но и здесь действует базовое правило: значение имеет то юрлицо, что указано в вашем договоре, а не страна, чей флаг стоит на сайте.